Overview of the United Arab Emirates (UAE)

By the beginning of the twentieth century, pearl trading was the leading source of economic activity. However, World War I, the Great Depression, and the Japanese invention of cultured pearls were resolved in a significant weakening of the pearl industry. The heavy taxation of pearls imported from the Persian Gulf after World War II by India caused its irreversible decline. As a result, some turned to fishing. But with a little education and no roads or hospitals, the future looked bleak. By the 1930s, the first oil company entered the region and began to conduct research around Abu Dhabi. In 1962, Abu Dhabi exported its first cargo of crude oil, which would play an important role in the development of the UAE.

Since the 1820s, the British have maintained a presence in the region. In 1853, Britain intervened in the area due to threats of a pirate and made a permanent truce to provide protection and oversight of foreign policy. It was clearly understood that Britain would not colonize the area. This agreement was concluded with a group known as the “Worlds States,” which were a collection of sheikhs in the Persian Gulf. In these states, also called the “colony,” modern Bahrain, Qatar, the UAE and Oman were represented. After a period of Arab nationalism and anti-British activities that began in the 1940s and 1950s, the British historically abandoned the administration of the region in 1971.

On December 2, 1971, the UAE was created by uniting seven of these states within a single Constitution: Abu Dhabi, Dubai, Sharjah, Ajman, Umm al-Quwain, Ras al-Khaimah and Fujairah. Abu Dhabi is the largest of the former territories and is the federal capital. Dubai is the second largest of the Emirates and is the main port, shopping center and airport center. The five other emirates are small areas that realize political and economic benefits due to alliances with larger neighbors, Abu Dhabi and Dubai. All seven states are governed by Sunnis.

Some believe that the UAE is autarky, which is a form of government in which one person has unlimited power. There are even fewer political reforms in this country than in other Gulf countries, even in Saudi Arabia. International non-governmental organizations (NGOs) rated the UAE as having the least free political systems in the world. In particular, such studies have enhanced the existence of the Sheikh dilemma in the UAE, in which economic, but not political, reform is being carried out. To maintain peace, the ruling deal is implemented where the UAE government evenly distributes oil wealth, and also carefully uses a number of ideological, religious and cultural resources. Others simply declare that the UAE demonstrates a monarchical presidency headed by ruling families along neo-generic lines.

After the British left, Sheikh Zayed Bin Sultan Al Nahyan became the first president. Sheikh Zayed, once the emir (or ruler) of Abu Dhabi, reigned more than thirty years before his death on November 2, 2004. Because of the oil wealth, Sheikh Zayed has become one of the richest people in the world with an estimated net worth of over $ 24 billion. After his death, UAE President Sheikh Khalifa bin Zayed Al Nahyan became the eldest son of Sheikh Zayed. Sheikh Khalifa is the third largest member of the royal family in the world, valued at $ 19 billion. The chairmanship in the UAE is determined by the vote of the Federal Supreme Court (FSC), a government body in the UAE, and not by voting on television or by vote. Political parties are strictly prohibited.

The UAE’s supreme body is the Supreme Council of Rulers (SCR). SCR has the right to initiate policies and reject previously adopted laws. Seven hereditary rulers, and sometimes their hereditary princes and closest advisors, control this ruling body. The subordinate SCR is the Federal Council of Ministers (COM). The main part of the policy and daily affairs of the UAE is formulated by COM, which is more common and formal than SCR. The judicial branch of government is under the jurisdiction of the Supreme Court of the Union. Judges are appointed directly by the President of the UAE.

The FSC is the supreme constitutional body in the UAE and has legislative and executive authority. Supervision over the FSC are the rulers from each of the seven emirates. In addition to the FSC, all seven emirates have both secular and Islamic courts. The secret courts in the government of the UAE in criminal, civil and commercial matters. Family and religious disputes are dealt with in Islamic courts. Each emirate has its own government with municipalities and departments.

There is a high degree of political stability in the UAE, and this is the only Arab state that has a functioning federal system that has stood the test of time. In addition, there are many women at all levels of government. This is a positive reflection in the UAE, given its location in the Middle East.

Sheikh Zayd had a foreign policy so as not to use force against compromise and become a major donor of foreign aid, such as infrastructure development and humanitarian aid.

Sheikh Kahlifa developed a foreign policy of non-interference in the internal affairs of other countries. He also supports the pursuit of a peaceful settlement of disputes. The UAE supported the Iraqi government in the form of debt relief and is an active supporter of peace in the Middle East with the help of mainly the United States. In addition, the UAE promotes intercultural and interfaith dialogue with the main goal of alleviating misunderstanding between confessions and cultures, with the conviction that such misunderstandings are used as leverage against terrorists and those who harbor them.

In the UAE, there is strong support for international agencies such as the United Nations. The UAE has signed or amended laws to protect the rights of people with disabilities and adopted conventions to eliminate torture and cruelty to punish, suppress nuclear terrorism and combat human trafficking. Illicit drugs are another problem, since its purchases in South Asia make it a drug transfer point for traffickers. In addition, as a major financial center, the UAE is at risk of covering money laundering schemes. The international community is asking the government of the UAE to introduce controls to mitigate these problems. The UAE is also a supporter of peaceful resolutions in Palestine with the support of the Gulf Cooperation Council (GCC).

Between the UAE and Iran there are disputes over the ownership of the three islands of the UAE. These disputes date back to 2003, when Oman and the UAE signed and evaluated binding agreements for the entire border. Unable to publish the agreement and detailed wave alignment maps, Iran can challenge the islands of Tunb and Abu Musa. In October 2009, Iran signed a Memorandum of Understanding on the establishment of a joint commission between itself and the United Arab Emirates. In addition, the UAE is concerned about Iran’s nuclear program. After a long time, the tension between Saudi Arabia and the UAE also decreased. The biggest threat to the UAE is the internal inability of the law, which will lead to the collapse of the armed forces of the GCC.

The policy of external assistance to the UAE is based on the Islamic philosophy of helping the needy to fulfill the duty of all Muslims. Wealth from oil and gas provides the UAE with funds to help less successful countries. In such efforts, organizations such as the United Arab Emirates Red Crescent, which provides emergency assistance, play an important role.

Relations with the United States are maintained and united to maintain a strong alliance with security and economic interests, including stability in the Middle East and a reliable supply of energy to global markets. The UAE is the largest importer of US $ 144 billion worth of goods in the United States in the Arab world in 2008. Over 750 US firms are present in the UAE, including Bechtel, ExxonMobil, Starbucks and Cold Stone Creamery. (The World Factbook 2009, 15). After the global recession, the UAE tried to isolate the local economy, working with multilateral institutions, such as the International Monetary Fund (IMF), and bilaterally to help the countries most seriously affected.

One setback for the UAE is the restriction of freedom of speech. There are means that restrict the media from criticizing or questioning policy actions. The UAE government introduced new media laws after the first legislative barrier on January 20, 2009, which would restrict press freedom. Any journalist who criticizes the royal family or publishes information that is detrimental to the economy, Islam, or citizens of the UAE is fined up to 1,000,000 Emirati dirhams (AED). The maximum penalty is equivalent to approximately 270,000 US dollars. Imprisonment is also possible, but rarely used, because the industry practices self-censorship. Censorship was also carried out by the government of the UAE. Media censorship of cases in UAE prisons, demolition efforts and criticism of the ruling family are considered repressive of the rights of UAE citizens.

For example, the UAE does not participate in the bankruptcy process, as in many Western countries. Debtors who are unable to fulfill such obligations are sent to the debtor's prison, and this has been happening since the beginning of the global financial crisis. Many questions were raised about the ethical nature of this practice, as well as about the level of humane treatment at such facilities.

Own rights in the UAE are 40 percent below the world average, according to the Heritage Foundation, due to the significant influence of ruling families on legal proceedings. Corruption and incompetence in the system are rarely disputed. All land in Abu Dhabi belongs to the state. Foreigners can get mortgage loans in Dubai. The UAE is leading the region in the field of intellectual property rights protection.

The population of the UAE is expected to grow from 4.76 million in 2008 to 5.06 million. In 2009, i.e. at 6.31% per year. The UAE is extremely dependent on expatriates in their workforce. As of 2007, there were 3.62 million non-UAE citizens, up from 864,000 UAE citizens. Most labor issues concern expatriates, especially among the unskilled segment. The solution to these problems is continuous development.

That same year, it was estimated that 3.08 million men and 1.4 million women. Although Arabic is the official language, English is preferred in the UAE’s international business community. Islam is the official religion of the UAE, but all religions are tolerant.

The nationalities of the UAE are described as tolerant, promising individuals who maintain a strong sense of tradition. There is a high standard of living that is shared by many, including a well-developed education system and medical services. There are more than sixty public and private universities in the UAE. The illiteracy rate is about seven percent.

The UAE Government supports efforts to develop human services, especially to promote the empowerment of women and social welfare programs. About thirty percent of the UAE’s workforce is made up of women. Although migrants mostly wear Western-style clothes outside of work, UAE citizens generally wear traditional clothes in most places for cultural reasons and are different from foreigners. Rapid advances in health facilities dramatically reduced infant mortality (to about eight out of every 1000 births in 2008) and increased the average age of life expectancy in the UAE (to seventy-seven for men and eighty for women). In 2008, social security services were adjusted to more than $ 600 million. The United States, providing financial assistance to nearly 38,000 people.

UAE acquired upgrades under President Sheikh Zaede. Today, the country benefits from a dynamic free economy with a significant annual trade surplus. The reform of property laws has led to a boom in real estate and tourism, especially in Dubai. It is expected that in 2010 tourism in the UAE will increase to 11.2 million. Tourists.

Using such efforts as free trade zones, the UAE was able to successfully diversify from its dependence on oil and gas exports. Free trade zones attract significant foreign investment, given the incentive to obtain 100 percent foreign ownership and tax-free profits, create thousands of jobs and facilitate technology transfer. In 2007, foreign direct investment (DFI) in the UAE was the highest in the region - about 19 billion US dollars. The two largest free trade zones in the UAE are Dubai Media City and the Jebel Ali Free Zone. For example, the Jebel Ali Free terminal, a container port terminal, transports more than eight million containers of cargo annually and is expected to reach $ 180 million in profits in 2007. This is more than all Indian ports combined.

In 2007, GDP in the UAE was approximately $ 199 billion. US dollars, using current prices, which is 5.2 percent annual growth rates and approximately 115 times its GDP in 1971. The main industries are oil and gas, petrochemicals, aluminum, cement, ceramics, ship repair, pharmaceuticals, tourism, transport, real estate and financial services. Although many private companies operate six days a week, government agencies reserve Friday and Saturday weekends.

In 2007, the UAE economy ranked the twenty-ninth most competitive economy from 40 developed economies in the study. This puts the country far ahead of any other Middle Eastern nation. According to the study, some of the UAE’s strengths included government surplus, low government debt, and a high national savings rate. Some of the disadvantages include uneven work, lack of innovation and entrepreneurship, and high inflation, which informally reached fifteen percent. In fact, the UAE has become the second largest Arab economy, behind only Saudi Arabia.

Economic growth is expected to slow as the country continues to grow and stabilize. Several serious problems impede the continued economic expansion of the UAE. The real estate market through the country has problems such as project delay and lack of bank financing. Partially completed commercial buildings can be found mainly in Dubai and Abu Dhabi, and to a lesser extent in the other five emirates. The recent decline in fuel prices has affected the UAE budget, despite efforts to diversify. In addition, the UAE government applies stricter lending rules for individuals and companies, while UAE banks reduce their exposure to external debt. In 2006, the UAE had a budget surplus of 211.3 billion AED. In 2007, the budget surplus increased to 236.15 billion AED.

Since the efforts of the UAE to become less dependent on natural resources as a source of income, the export of oil and natural gas continues to play an important role in the economy. The main export partners of the UAE are Japan, China and Iran. Imports to the UAE are mainly machinery and transport equipment, chemicals and food. Its main import partners are the European Union (Germany, Great Britain and Italy), China, India, USA and Japan. In 2006, the UAE had a trade surplus of 132.38 billion AED and a trade surplus of 135.94 billion AED in 2007.

To support banks, the government is working to maintain bank deposit guarantees and support low interest rates. In addition, large infrastructure projects are underway to block savings due to the economic downturn. Recently, corporate governance and transparency standards in the UAE are growing, which strengthen the international investor’s confidence in their stock markets.

Currently, AED is pegged to the US dollar at a price of 3,673 AED for each US dollar. The peg was created in the late 1980s; The current binding was created in 2002. This strategy may work well for the UAE, since one of the main sources of income for the country is oil, which is denominated in US dollars. However, it also forces the UAE to subject any currency fluctuations in US dollars to other currencies. One of the main disadvantages of this exchange rate policy is the effect of high inflation in the UAE.

There have been several lessons in the UAE since the last global recession. First, leaders in both the public and private sectors noted the interconnection and interconnection of the global market players. Secondly, a thorough study was undertaken to assess the impact of the recession on the economy of the decline in oil prices in the UAE. Несмотря на замедление роста, ОАЭ по-прежнему остается одной из самых быстрорастущих экономик в мире. Одним из основных факторов экономического роста и создания рабочих мест в этой стране является согласованность инвестиций в основной капитал со стороны правительства, государственных учреждений и частных лиц. Четыре основных сектора привлекают инвестиции и обеспечивают экономическую экспансию в ОАЭ: углеводороды, производство, транспорт и связь и недвижимость.

Дубай играет стратегическую роль в будущем ОАЭ. С начала двадцатого века Дубай стал главным торговым посту Персидского залива. Сегодня это массивный мегаполис с населением более двух миллионов человек. Первоначальным катализатором для эмирата было богатство нефти, которое использовалось для инвестиций в инфраструктуру и способствовало быстрому социально-экономическому развитию, начиная с 1970-х и 1980-х годов. Затем была внедрена новаторская модель для создания пост-нефтяной экономики, основанной на диверсификации индустриализации и различных специализированных свободных зонах. Разнообразная индустриализация включала такие секторы, как коммерческая инфраструктура, легкая импортозамещаемость, продвижение роскошного туризма и рынок недвижимости.

Абу-Даби, политический капитал ОАЭ, имеет не менее 10 процентов доказанных запасов углеводородов в мире и более девяноста процентов экспорта нефти в ОАЭ. Посредством поступлений нефти в страну, инвестиционный орган Абу-Даби (ADIA) сформировался, став крупнейшим фондом суверенного богатства (SWF) в мире. В ADIA есть команды иностранных экспертов, которые просматривают глобус для различных инвестиционных возможностей в развитом мире, таких как пятипроцентная доля в контролируемых Fiat Феррари, развивающихся странах Юго-Восточной Азии и других развивающихся странах (таких как инвестиции в Ливии и # 39; туристическая инфраструктура), которые, как ожидается, будут иметь значительный будущий рост.

В течение следующих десяти или более лет члены ОАЭ и GCC в целом, как ожидается, получат непредвиденные из-за сильного энергетического стимула со стороны спроса, главным образом, из-за быстрых экономических изменений в Бразилии, России, Индии и Китае (БРИК). БРИК были впервые признаны группой экономистов и других исследователей в Goldman Sachs, и, согласно их прогнозам, БРИК будут рассматривать вопрос о ценовом давлении на мировые энергетические рынки в течение по крайней мере следующего десятилетия из-за их быстрого экономического развития. Если это произойдет, ОАЭ смогут поддерживать высокие уровни инвестиций и сильный экономический рост, способствующий благосостоянию. Из-за нынешней региональной нестабильности и периодов регионального насилия, который является одним из худших в мире, полный экономический потенциал ОАЭ из этого сценария, несомненно, будет достигнут. Тем не менее, ОАЭ и остальная часть ССЗ имеют возможность в ближайшие десятилетия стать одним из самых процветающих регионов в мире.

Несмотря на впечатляющий экономический рост и развитие, существуют уязвимые места в экономической системе ОАЭ. Системы социального обеспечения привязывают правительство к обременительным дистрибутивным практикам, которые могут хлебать непроизводительный менталитет среди коренного населения. Во-вторых, многие новые сектора особенно зависят от иностранных инвестиций и расширения рабочей силы из числа экспатриантов. Например, Дубай поддался не только глобализации, но и, похоже, вестернизации. Табу промышленности для ОАЭ были созданы в Дубае для обслуживания иностранных жителей. К ним относятся ночные клубы, кинотеатры и бары.

Остальные пять эмиратов за пределами Абу-Даби и Дубая не имеют экономического развития и потенциала роста. Аджман и Шарджа расположены в Дубае, которые ищут более дешевые номера. Аджман имеет большую стабильность, и только с четырьмя правителями с 1900 года. Шарджа - город изучения и искусства, представляющий культурную столицу арабского мира и насчитывающий более двадцати музеев. Умм аль-Кайвайн является вторым наименьшим эмиратом и относительно непроблематичен и политически стабилен. Тем не менее, позиция эмирата в отношении алкоголя создала трещины с правителями ОАЭ. Umm al-Qaiwain лицензирует право на продажу и потребление алкогольной продукции, например, в Дубае, а также работает с магазинами на морских курортах. Жители этого эмирата полагаются на рыболовство и выращивание пальм в качестве основных источников дохода. Умм аль-Кайвайн переживает архитектурный ренессанс и быстро развивается. Фуджейра - единственный эмират на восточной стороне ОАЭ вдоль Оманского залива и имеет низкий статус в процессе развития страны. Если он сможет преодолеть эту ситуацию, Фуджейра может стать важным альтернативным портом Дубая и остальной части ОАЭ.

Эмират пользуется большой стабильностью и добрососедскими отношениями. В течение последних нескольких десятилетий Рас-эль-Хайма испытала нестабильность и, как ожидается, в ближайшем будущем будет иметь больше внутренних проблем. Он не богат нефтью и рядом с Дубаем, а является важным предложением рабочей силы в Дубае.

Финансовое регулирование несколько сложное в ОАЭ. У DIFC есть свой собственный регулятор, DFSA и его собственное гражданское и коммерческое законодательство. Остальная часть финансовой системы ОАЭ регулируется Центральным банком ОАЭ, Управлением по ценным бумагам и товарам Эмирейтс (ESCA) и Министерством экономического планирования (MEP).

Центральному банку ОАЭ предоставляется общая власть для создания правил, регулирующих все вопросы, которые входят в его компетенцию. Большая часть власти Центрального банка фокусируется на установлении денежно-кредитной политики и банковского регулирования, а не на регулировании рынка ценных бумаг, без учета практики борьбы с отмыванием денег.

В ОАЭ нет официального рынка облигаций. Для того, чтобы компании могли выпускать долг, они должны перечислить размещение облигаций на другой бирже (например, Лондонскую фондовую биржу), через дилеров облигаций в коммерческих банках или через частные размещения непосредственно перед инвесторами.

Из семи эмиратов в ОАЭ Дубай сильнее всего пострадал от мирового финансового кризиса. Нестабильная ситуация в Дубае затронула всю страну и, в сочетании с падением цен на нефть, МВФ оценил 3,3-процентный контракт в ОАЭ в 2010 году. В качестве альтернативы официальные лица ОАЭ выразили оптимизм относительно будущего страны в попытаться привить уверенность в экономике ОАЭ.

Страны GCC стремятся стать региональными финансовыми центрами. Барьеры для достижения этой цели поднялись в результате мирового кризиса в Дубае и реакции ОАЭ. Международное доверие к способности GCC структурировать свои долги было поставлено под сомнение, поскольку глобальные инвесторы выражают озабоченность по поводу вопросов прозрачности, подотчетности и хорошего корпоративного управления. В основе проблемы лежит репутация региона за благое управление. Еще более серьезное развитие заключается в том, являются ли такие проблемы симптомами тенденции дефектов. Ожидается, что международные инвесторы будут подвергать государства Персидского залива гораздо более пристальному анализу в будущем.

Проведенные в ОАЭ исследования по экономическим перспективам в 2009 году подтвердили, что проблемы возникают в связи с финансовым кризисом и глобальным экономическим спадом, но подчеркивает прочный фундамент страны, чтобы противостоять таким вызовам. Ожидается, что большой профицит счета текущих операций, оцениваемый в $ 285 млрд (долл. США) в 2008 году, и крупные контролируемые зарубежные активы правительства, должны оградить ОАЭ от резкого спада. Однако торговля и связанные с ней отрасли ожидают замедления экспорта в будущем. Одним из положительных ключевых моментов этого спада является ожидаемое снижение инфляционного давления в ОАЭ из-за падения цен на мягкие и твердые товары.

Ликвидность в банковском секторе - это проблема, на которую пристальное внимание уделяется государственными чиновниками в ОАЭ, поскольку банки, базирующиеся на неабу-дабских банках, по-видимому, недостаточно капитализированы после падения прибыли. Рынок недвижимости, особенно в Дубае, очень слаб и вызван негативными настроениями и нехваткой финансирования. Будущие строительные проекты сомневаются, поскольку фирмы с залоговым имуществом стремятся получить новый капитал. С другой стороны, ожидается, что инфраструктурные проекты, финансируемые из государственного бюджета, будут продолжать устойчивый рост. Например, строительство в Дубае международного аэропорта Аль Мактум станет крупнейшим авиационным узлом в мире, который будет завершен в 2015 году.

В правительственной литературе ОАЭ подчеркивалось, что правительство не допустит, чтобы какая-либо крупная фирма потерпела неудачу. Кроме того, было подчеркнуто, что большинство ведущих фирм в таких крупных секторах, как недвижимость, банковское дело и транспорт, либо полностью или частично принадлежат государству, и поэтому их долги имеют неявную правительственную гарантию.